曾在一年前赚了358亿的美团，转瞬间预告2025年将亏掉超200亿，在此种有着过山车模样业绩的背后情形里，实际呈现着本地生活战场存在残酷价格战以及饱含战略投入的真实现状映照。

业绩断崖背后的竞争真相

这则美团发布着的盈利警告公告表明，预计在2025年的时候，会出现高达233亿至243亿元钱的亏损情况。把它跟2024年所取得的358亿元盈利状况相比较，这二者之间真的是有着极大的差距。核心本地商业这个分部，由盈利524亿一下子转变为亏损大概70亿，这成为了业绩发生巨大变化的主要原因。公司很明确地做出了表示，称这是为能够应对前所未有的激烈行业竞争，而主动去选择加大投入所产生的结果。

上年，本地生活赛道的烧钱竞争愈发激烈，美团只得跟着各大平台的补贴办法，在消费者一端投入大量营销费用，与此同时，配送端的骑手激励以及权益保障也持续增加力度，这些直接使得运营成本升高，面对竞争对手的不断逼迫，美团采取了用短期亏损来换取市场份额的策略。

阿里闪购来势汹汹

在2026年年初的时候，阿里巴巴核心管理层清晰地表明要加大针对淘宝闪购的投入力度，他们设定了一个极具野心的目标，那就是努力谋求在今年达成市场份额超过美团的结果，这样的表态直接使得市场对于美团本地生活业务竞争格局的担忧程度加剧了，同时也致使投资者开始再次评估美团的护城河深度了。

淘宝闪购凭借阿里规模巨大的电商生态以及支付体系，正以快速的态势去抢占那即时零售市场。阿里千问依靠AI技术所发起的“奶茶大战”，一日之内订单数量超过千万单，甚至于致使系统出现短暂的宕机情况。千问App迅猛地登上应用商店的排行榜，彰显出阿里在 AI + 本地生活这个领域具备的强大攻势。

美团重金收购叮咚买菜

2 月 5 日，美团宣布收购叮咚买菜中国业务全部股权，金额约 7.17 亿美元，面对竞争压力，叮咚买菜主打生鲜即时零售，宣称最快 29 分钟送达，截至 2025 年 9 月，购买用户数超 700 万，这笔收购能助美团快速补强生鲜品类配送能力及用户基础。

生鲜立即零售向来是本地生活里高频且刚需的场景，同样是各家竞相争夺的关键之处，凭借兼并叮咚买菜，美团不但取得了成熟的前置仓网络以及供应链体系，并且能够接纳叮咚买菜那７００万活跃用户，此项交易的战略价值在于可让美团能迅速扩充在即食零售领域的拔尖特长，使之更快发展优势。

AI管家加入春节大战

2月12日的时候，美团宣称要升级那个“问小团”AI管家，进而加入“春节档”的AI大战之中。用户进入春节专区以后，可以通过一键进行领取各类消费券的操作，系统在此情况下会自动去计算出最优的下单方案。这个功能所覆盖的范围包含了外卖、闪购、餐饮堂食等多个不同的场景，其目的是试图凭借AI来提升用户的下单决策效率。

AI技术正改变着本地生活的竞争规则，美团希冀借由智能推荐以及个性化优惠，提升用户的交易活跃度与黏性，相较于单纯的补贴战，AI能够更精准地匹配用户需求和商家供给，从理论层面讲可降低营销成本的浪费，不过这也表明美团得在技术研发方面持续投入资金。

股价跌破5000亿港元

在2月13日，市场针对美团的大幅亏损以及激烈竞争给出了直接的反应，美团股价盘中出现跌幅，跌幅越过了4.5%关口，一度下跌至81港元，致使其总市值短暂地跌破了5000亿港元这一关键数值，当日收盘之时报价为82.15港元，此时市值方才勉强地维持在了5020亿港元的水平上，投资者明显是对这份预亏公告产生了担忧。

以股价呈现情况来看，市场对于美团战略投入的短期成效存在着怀疑之情。尽管公司宣称经营状态稳定，并有充足现款，然而持续展开的价格争斗以及像阿里这类对手的强劲进击，致使美团的盈利远景变得难以进行预估。预计于2026年一季度亏损仍会持续，短期内股价或许会继续承受压力。

海外投入加大烧钱力度

美团除了在国内市场展开激烈竞争，还进一步加大了对海外业务的投入，这同样是致使2025年总体出现亏损的关键因素其中之一，出海意味着得直面全然不一样的市场环境以及监管规则，前期的市场开拓以及用户获取均需要大量资金予以支撑。

在短期内，海外业务很难去贡献相应的利润，反而会持续不断地消耗公司所拥有的现金流。然而从较长远的角度来进行审视，美团是必须要去寻觅新的增长空间的。国内本地生活市场已然进入到存量博弈这样一个阶段，出海成为了不得不迈出的一步棋。关键之处在于，这儿需要耗费多长时间才可以从当前烧钱转变成能够实现盈利。

瞅见美团自一年赚取三百五十八亿转而预告亏损二百多亿，你认为这般以亏损去换取市场的运作方式能够笑至最后吗，欣然邀赏于评论区分享你的观点，点赞予以支持一番，促使更多之人参与探讨！